格力和美的最近很窮？
最近，兩大家電巨頭都發佈公告要「借錢」，先是美的公告要融資200億，4天后格力也發佈公告要借180億。
兩大巨頭突然一起借錢，是要有什麼大動作？
然而兩家公司的公告裡，融資理由說得很「官方」，甚至連措辭幾乎都一樣，並沒有太多實質性資訊。
實際上，到去年三季度末，格力還有1300多億的現金，美的也還有500多億，前不久美的還公佈了一項52億元的回購計畫。
他們不缺錢，為何還要借錢？
美的格力
站在現金堆上借錢
3月1日晚，格力電器發佈公告稱，準備註冊發行債務融資工具，額度不超過180億元。
這180億元額度中，超短期融資券規模不超過100億元，短期融資券規模不超過30億元，剩下部分為中期票據。三者的單次發行期限最長分別不超過270天、1年和7年。
而在2月26日，美的也曾發佈類似的公告，融資規模是不超過200億元。這200億融資分為超短期融資券和中期票據，各占100萬元。單次發行期限最長分別不超過270天和5年。
兩家公司的融資理由一模一樣，都是為了拓寬融資管道、優化融資結構和提升流動性管理能力，滿足戰略發展的資金需求。
很多人看來，兩家公司的融資理由並不充分。
根據格力與美的2019年三季度財報來看，兩家公司的期末貨幣資金分別是1361.33億元和524.28億元。
特別是美的公司，此前還宣佈了一個為期12個月的回購計畫。美的將用自有資金回購4000萬股—8000萬股社會公眾股份。按照公告中說的回購價格不超過65元/股，這筆回購的資金將不超過52億元。
能夠用自有資金回購股份，顯然不缺錢。
兩家家電行業巨頭，為什麼突然之間要站在現金堆上借錢呢？
借錢是為了還債？
有一種合理的猜測是債務到期了。
到2019年三季度末，格力的總負債為1894.68億元，同比增加了109億元。這其中流動負債1885.12億元，非流動負債9.56億元。
在流動負債中，短期借款215.56億元，職工薪酬35.71億元，屬於資金需求較為緊迫的，特別是職工薪酬比去年同期增長了44%。此外，還有336.9億元的應付票據，同比增加了108.35億元。
這些加起來，相對於格力擁有的現金流，幾乎毫無壓力。
美的的情況也差不多。
去年三季度末，美的的總負債為1809.27億元，規模與格力相當。其中，1294.05億元為流動負債，短期借款金額是10.33億元，應付職工薪酬52.72億元。相比往年，美的的總負債在上年末的基礎上增加了97億元，短期借款、職工薪酬方面與上年末並沒有太大的變化。
2019年三季度末，格力的總資產為2918.36億元，美的是2852.89億元，兩家公司的負債率分別是64.92%、63.42%。
顯然，債務到期的理由也不充分：急需還債的金額，還遠遠不到需要再借錢的地步。
為放大招蓄力
新冠肺炎疫情影響，造成短期內現金流跟不上，或許是其中的一個重要原因。
一二月份，受疫情影響，家電行業業績受到的壓力明顯。一方面，很多商場、轉銷商都無法正常營業，另外地產家裝行業也不能如期開工，也會影響到家電的銷售。
去年前三季度，格力電器經營活動產生的現金流淨額327.30億元，投資活動產生的現金流淨額-26.95億元，籌資活動產生的現金流-136.87億元，淨現金流為163.48億元。
美的方面，前三季度經營活動產生的現金流量淨額297.90億元，比上年同期增加了102億元，同比增加52.07%；籌資活動產生的現金流量淨額-75.46億元，比上年同期增加了30.3%。現金流淨額為222.44億元。
今年一季度，兩家公司的現金流金額都會出現明顯下降。提前做好融資準備，不失為未雨綢繆。另外，債券融資相比銀行授信，融資成本相對較低。這樣也可以降低資金的使用成本，提高抗風險能力。
當然，還有一種可能是有個大專案要做。
今年1月底，飛利浦公司稱開始對其家電業務進行評估，未來可能會有出售該項業務。據瞭解，飛利浦家電業務在去年完成銷售額為23億歐元，約合人民幣178億元人民幣。另外，有媒體報導稱，飛利浦家電業務的出售價格可能在30億美元（約合人民幣210億元）。
近些年，在國內充分競爭的行業環境下，家電企業都在積極出海。
而飛利浦在20多個國家擁有生產基地，其銷售網路也覆蓋了超過150個國家，如果能夠收購飛利浦家電業務，對家電企業來說，無疑是走了一條國家化佈局的捷徑。
而兩家企業的融資金額與30億美元很接近，這僅僅是巧合還是提前準備資金？
