分類: 借貸

京都銀行（SCIB）透露，2008年的經營效益有望超越前年。看好信貸增長目標如願達到6％，銀行借貸側重中小型企業（SME）和散戶。如果SCIB能解決砂糖客戶達40-50億銖的壞賬，不良貸款（NPL）率就低於2007年水平。
 
SCIB正在考慮增加基金比例，估計今年首季內會定論。亞洲證券（ASP）對SCIB 2008年利潤高於前年持懷疑態度，估計純利年比可能減少34.8％，主要受到壞賬儲備年比提升37％的制約，而且還有部分大客戶借貸變成壞賬，比例高於2007年。
 
ASP預計，SCIB今年借貸增幅估達5％，略低於銀行的預測額度。雖然2008年銀行致力於拉動借貸增長，但今年全球經濟不景氣，再加上本國政府的頻繁交替，更給銀行借貸能否完成既定目標增長帶來難度。
 
ASP認為，SCIB經營缺乏明顯優勢，未來利潤增長欠穩定。比較其他大型銀行類股，經營效益不穩定，特別是麾下的分公司還無法為母公司貢獻利潤。
 
ASP將其今年的目標價評估為6.08銖，股息回報率7.2％，建議售出。

時光網絡有限公司（TIMECOM，5031，主板基建公司組）已把其于數碼網有限公司（DIGI，6947，主板基建公司組）的持股，由10%減少到7.1%。

該公司是透過獨資子公司Hakikat Pasti私人有限公司，以詢價機制程序，以4億6350萬令吉現金，或每股20.60令吉代價，脫售2250萬股數碼網股票。

在致給大馬交易所的文件中，時光網絡稱，這項脫售將讓該集團籌集資金，以降低來自證券投資融資的借貸。

由脫售淨籌獲的4億6100萬令吉，將用作償還銀行借貸，從而使其淨負債由0.48倍減至0.2倍。

儘管進行脫售後，時光網絡表示，它仍是數碼網的大股東之一，並將繼續落實其策略性合作。

這項脫售將導致集團在截至2009年12月31日止財政年蒙受約2323萬令吉虧損。

不過，時光網絡預料在償還銀行借貸後，它將從即起享有每年2665萬令吉的稅前利息節省。

上市公司相繼取消派息，分析界指出，手上現金少、依賴短期借貸周轉，或專注出口的製造商，將是潛在取消股息的公司。

銀行借貸緊絀，使企業現金流量受影響，導致短短兩日就有兩家上市公司大喊取消派息。

晉緯控股（CHINWEL，5007，主板工業）和長成集團（TANAMAS，7382，二板種植），宣佈在股東大會無法通過派息議程。

存貨多周轉不靈

志必得證券（Jupiter Securities）研究主管馮廷秀和輝立資金投資總投資長洪國興異口同聲向《中國報》指出：“現金流量是派息的命脈。”

馮廷秀說，整體經濟環境日益窘迫，銀行放款緊絀，企業借貸舉步維艱，進而影響現金流量，派息受牽連。

“缺乏穩健現金流量的公司，派息政策將首當其衝，甚至會被逼取消派息。”

另外，他指出，手上持有大量存貨的公司，若客戶不願吸納高成本帶來的衝擊，將影響公司財務周轉，在未意識到經濟不景時所承諾的派息率，則難兌現。

“擁有大批應收賬款的公司，或將在現有經濟逐漸惡化之際，難從客戶手中收回賬款，進而列入潛在取消或削減派息的公司。”

馮廷秀指出，有些公司依賴大量短期借貸周轉，萬一財務出狀況，將導致周轉不靈，業務已難營運，慷慨派息似乎成了天方夜譚。

洪國興則說，全球經濟遇寒流，專注出口的企業最可體驗個中寒冬滋味，製造公司多出口海外，進而將首當其衝。

“出口局勢大變動，製造公司派息或將受影響。”

為落實中央放寬銀行借貨以促進經濟增長，中銀監或容許今年壞帳上升。據彭博資訊所得的一份中銀監主席劉明康的演講稿，中銀監經過五年削減銀行呆壞帳的努力，今年在減少壞帳和降低壞帳率方面的目標將會降低，重點工作轉移至防止呆壞帳「大幅和急速反彈」。劉在講稿中表示，銀行提高借貨的方法，包括向基礎因素良好，但受全球經濟衰退衝擊而財政暫時不穩的企業貸款；借貨人也可協助重組貸款，以及科學化地調整債務的種類和還款期，監管機構也會支持貸款證券化和出售事宜，但沒有透露詳情。

據《上海證券報》報導，12月中資銀行新增貸款達人民幣7400億元，是去年1月以來最多。

而據該份講稿的內容，中銀監會適度容忍銀行壞上升，企業利潤縮減，加上地方政府干預，借貨人還債的意欲已嚴重降低。截至去年9月底，內地銀行壞帳比率平均為5.49%，較之前半年的6.3%為低。中銀監也鼓勵銀行向中小企融資，向大企業放貸作收購合併，以及向汽車和家電買家融資。不過，中銀監仍會禁止公司以借取新的項目貸款，償還現有貸款，同時嚴禁將大量呆帳轉化為股本。投資者若未獲批准，銀行不會批出用於增加生產規模的貸款。中銀監也會擴闊銀行提高資本的渠道，以及督佔銀行增加撥備。

隨著美國次級房貸危機引發信用緊縮與消費減少，美國聯邦準備理事會 (FED) 8日公布數字顯示，美國去年11月消費者借貸大幅減少79億4,000萬美元，創下1943年開始有這項數據以來的最低紀錄。

由於消費佔美國經濟產值約三分之二，美國消費者也習慣仰賴信貸度日，因此，消費者借貸的減少，也意味消費開支的減緩，將成為經濟成長的不利因素。

根據聯準會公布的報告，去年11月，信用卡、汽車貸款等消費者借貸的減少幅度遠超過專家的估計，如果以金額計算，創下了65年來的最低歷史紀錄；如果以百分比計算，減少幅度達3.7%，也是美國消費者借貸在1998年1月減少4.3%以來，最大的百分比降幅。

去年10月份，美國消費者借貸由原先估算的減少35億4,000萬美元，修正為減少27億8,000萬美元。

聯準會的報告顯示，在去年11月，美國包括車貸、教育等非循環信用貸款減少 51億8,000萬美元，或3.9%，成為1兆5,970億美元，主要來自信用卡借貸的循環信用借款也減少了27億6,000萬美元，或3.4%，成為9,735億美元。

隨著美國失業率的持續攀升，加上銀行信用不斷緊縮，華府的分析師認為，消費者借貸情況恐無法在短期內回復。