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美國商務部 4 月 1 日公佈二月美國營建支出數字，經季調後年增 1.2% 至 8851 億美元，優於《彭博社》先前訪調 41 位經濟學家平均預期的 1%。住宅營建支出年增 2%。

1 月美國營建支出數字年減 2.1%。

《彭博社》報導指出，由於借貸成本接近歷史新低，加上美國就業市場前景轉樂觀，房屋需求因此成長。 有經濟學家預期今年美國房市將是成長表現最佳的產業之一，ClearView Economics LLC 總裁 Ken Mayland 在商務部公佈此數據前，已預料今年營建支出必走揚。

2 月底前的過去 12 個月期間，美國營建支出經季調後增 6.6%。

新加坡金融管理局前天發佈的最新《金融穩定評估》年度報告，在確定我國公司與家庭的財政狀況基本健全的同時，也發出了值得大家警惕的訊號，那就是不管是商界還是家庭，都出現了一些過度借貸的苗頭。

儘管整體的家庭負債與資產比率保持在相對低的水準，但是自去年第二季起，家庭債務的增長速度便開始比資產的增速快，以今年第三季為例子，負債較一年前增加10.4%，資產增加則只為7.8%。家庭的負債與資產比率是16%，比2004年至今的17%平均略低。公司的負債與資產比率則於第二季度達到35%，比一年前來得高。

金管局說，企業借貸與負債增加，原因之一可能是借貸成本低，這也很可能造成一些公司過度借貸。家庭方面，銀行利息低，看來也影響到一些人的借貸決定，致使在過去幾年，家庭負債增加。這種低利息驅動的過度借貸，其危險性在於一旦利率提高，或經濟與就業情況發生變化，借貸者很可能措手不及，或沒有足夠的財政緩衝應付窘境。

目前世界經濟情況變幻莫測，公司企業必須非常謹慎，避免過度舉債，這也許是比較容易理解的。家庭借貸的潛在危險，卻很可能被低估了。這是因為，過去好幾年來的低息環境，房地產價格的飆升，以及對未來幾年持續低息的預期，導致了人們警惕心的鬆懈。然而，如果我們進一步分析家庭的財政與借貸情況，就不難看出金管局發出警訊並非杞人憂天。

總的來看，新加坡家庭的資產負債表是不錯的，截至今年9月底，淨財富總額達到1.34萬億元，較一年前增加了7.3%，但金管局指出，這並不反映不同收入階層的實際情況。在2008年金融海嘯發生之前，家庭財富的增加主要來自金融資產，這包括公積金存款、現金存款、股票與證券等。不過自雷曼兄弟垮臺以後，家庭財富的增長主要來自房地產。

房地產占新加坡家庭資產的一半，總值7900億元。自2010年第一季至今，房地產的總值每個季度以15%的年率增長。與其他國家比較，房地產在新加坡家庭資產所占的比重相對較高，這是因為多數新加坡人都擁有自己的房子，住宅價格上升也是一個重要因素。無論如何，這也意味著，家庭財政狀況將會受到房地產價格波動更大的影響。

換句話說，目前這種房地產比重隨著房地產價格不斷攀升的情況，實帶有不小的潛在危險。對很多還在攤還或剛開始分期攤還房屋貸款的家庭來說，大部分家庭財富的增長其實只是紙面上的。但一些人顯然經不起房地產價格不斷上漲的誘惑，一窩蜂湧入樓市，甚至樂觀預期和借貸，導致家庭債務的增速自去年第二季起加劇。

金管局在上述報告中就指出，家庭負債的上升是受到房屋貸款的驅動，雖然，房貸增長在過去兩個季度裏已因政府出臺系列降溫措施而有所放緩。政府顯然無時無刻都在關注房地產的可能泡沫化。幾個月前，當有銀行開始推銷50年房貸時，金管局隨即在10月初出臺了新的房貸管制措施，規定私人住宅和組屋的房貸償還期，將一律不得超過35年。如果借貸期超過30年，又或者房貸要到過了65歲的退休年齡才能繳清，頂多只能向金融機構借到相等於房價60%的貸款。

無可否認，房價飆升也可能是造成一些購屋者過度借貸的原因，這些家庭在過去貸款利息相對較高而攤還期較短的情況下，很可能會更加小心謹慎，但面對當下低息和一般可以長達30年的攤還期的誘惑，就很可能只著眼於短期，覺得每月攤還款項還可應付而更大膽地借貸，忘了各種長期的風險，如經濟衰退導致裁員失業、銀行調高利率等。對大多數受薪人士而言，30年房貸其實如同終生房貸，在漫長的30年裏，什麼事情都可能發生，因此，量入為出，仍是最值得奉行的座右銘。

因信用卡借貸連續第二個月大幅下降，美國消費信貸連續成長10個月後，7月份出乎意料減少，可能反映美國消費者憂心就業前景持續節約開支。

聯準會10日公布，7月全美消費信貸減少32億8000萬美元，遠低於經濟學家預期的增加92億美元。包括信用卡在內的循環信貸減少48億2000萬美元，為2011年4月以來最大降幅，更抵銷就學貸款和汽車貸款的增幅。

今年以來美國就業市場成長減緩，消費信心也愈益發低迷，與信用卡借貸減少的趨勢一致。8月全美新增就業人口低於預期，平均時薪增幅則為2007年來最小。紐約匯豐證券經濟學家王萊恩 (音譯)說，「美國家庭仍在削減既有債務，短期信用卡借款可能持平或微增，房貸總額則會繼續下滑」。

紐約Jefferies & Co貨幣市場經濟學家賽蒙斯在消費信貸報告公布前說，「年底可能發生的財政懸崖，使個人稅率面臨巨大的不確定性，我認為至少在今年底前，信用卡借貸不會有大幅改善」。美國信用卡借貸曾於四年前攀抵1兆300億美元的高點，7月下滑至8507億美元，比高峰少了17%。

7月包括學貸與車貸等非循環信貸成長15億5000萬美元，遠低於6月的成長151億美元，亦為2011年8月以來最小增幅。專家分析，就業市場不佳促使勞工重返校園進修，可能是學貸增加的原因之一。7月學貸總額增加11億美元。

整體而言，最新數據和美國家庭自金融風暴以來持續削減債務的趨勢一致，聯準會另一份調查顯示，3月美國家庭持有的房貸與房屋淨值貸款等債務，已連續16季下滑，從2008年3月的3兆8000億美元減至12兆9000億美元。

油、電雙漲引爆通膨隱憂，引發升息抗通膨預期心理；據中央銀行統計，為反應市場利率水準，6月北、中、南部民間借貸利率全面飆高，均較5月上升月息0.01個百分點。

央行昨天公布，6月台北市包括遠期支票借款利率、信用拆借利率及存放廠商利率，均較5月上升月息0.01個百分點；分別上揚至月息2.07%、月息2.24%及月息1.68%。

在高雄市方面，6月除遠期支票借款持平於5月的月息2.19%原水準外；其餘包括信用拆借、存放廠商利率都比5月分上升月息0.01個百分點，分別上升至月息2.35%及月息1.88%。台中市6月遠期支票借款利率上升至月息2.11%；信用拆借利率則上升至月息2.27%，均較5月上升月息0.01個百分點。

人行石家莊中心支行公布二季度城鎮儲戶問卷調查結果

    昨日，人民銀行石家莊中心支行公布二季度儲戶問卷調查結果，其中顯示，居民的實業投資、民間借貸投資偏好凸顯，但儲蓄意願仍維持高位。

    在接受問卷調查的儲戶中，15.5%的被調查者傾向于選擇“更多消費”，26.1%傾向于“更多投資”，58.4%選擇“更多儲蓄”。這說明，居民儲蓄意願上揚，投資意願不強，消費意願小幅回落。

    調查顯示，二季度，城鎮居民中投資意願比例較上季度減少2.2個百分點。基金、理財產品的投資，依然還是最普遍的投資方式，佔比為20.5%，較上季上漲1.1個百分點。在各主要投資方式中，“實業投資”、“民間借貸”凸顯。調查顯示：18.4%的接受調查者選擇“實業投資”，被調查者認為實業投資風險相對較小，且自主性相對較強。

    隨著民間借貸投資方式的升溫，認為“投資民間借貸最合算”的比例為16.1%。家庭參加民間借貸的年利率在10%以內的佔28.6%，在10%（含）到30%之間的為34.48%。

    在對居民參與民間借貸時考慮因素進行調查時，“借款方信用”、“收益”、“借款期限”、“金額”成為主要四項考慮因素，而居民參與借貸的金額也以10萬元以下為主，其中5萬元以下佔25.9%，5至10萬元佔35.7%。對于錢款償還情況調查顯示，55.4%能夠“全部按期償還”。

    由此可見，普通居民在進行民間借貸時不再是盲目投資，而是進行信用安全性等多方考慮，量力而行。同時，也說明民間借貸作為新興投資方式確實能夠給普通居民帶來收益，但是也存在著風險，所以居民投資還是謹慎為之。

    調查數據顯示，雖然有57.9%的被調查者認為存款利率低，但仍有58.4%的居民選擇更多儲蓄。央行最近兩次下調銀行存款準備金率的消息，卻使普通儲戶產生利率下調的預期，因而在儲蓄形式上發生了轉變，選擇一年及以下定期進行儲蓄的居民佔比為34.6%，較上期大幅增加，躍居第一位。

    綜合高物價、投資風險、銀行利率等老百姓格外關心的因素，導致居民在儲蓄目的的選擇中，“養老、防病、防失業或意外急需”、“教育費”以及“買（建）房或裝修”成為居民選擇儲蓄的前三位。值得注意的是，“存在銀行安全”的儲蓄目的佔比為20.2%，成為2010年以來歷史最高值。