中國網據濟南時報報導，股市再融資了如春夢，銀行開發貸越收越緊，往年救命稻草般的信託融資也被加上了種種枷鎖。對於“沒有錢萬萬不能”的開發商而言，這個夏天似乎只剩下降價回籠資金一條路可走。但市場總不乏柳暗花明的故事，種種壓力之下，開發商開始瞄準龐大的社會游離資金，還有等待人民幣升值的境外資金。於是，各種模式的地產“基金”正在形成。
地下錢莊變身地產基金
“我們這幾個月的資金主要都是投放在房地產上。”李濤告訴記者，他原本是東莞一家地下錢莊的抄盤手，最近他又多了一個身份，成為一家民間房地產基金的合夥人。該公司的主要業務就是為房地產企業融資。“現在找我們的地產項目太多了，長期融資、短期過橋，各種需求都有。”李濤表示，讓他決定投入地產項目就是一個需要短期過橋的項目。這是一個位於中山的開發商，3個月前拿下了一個總地價近5000萬元的項目，但由於國家加大調控力度，開發商無法像以前挪用其他銀行貸款支付地價。
開發商求助於李濤，4月初李濤向他們借出了2500萬元。“現在這筆錢我們已經收回，外加500萬元利息。”6月底李濤告訴記者。開發商在繳清土地款後，第一時間向銀行融得開發貸，並且同時向李濤表示提前歸還這筆年利率高達100%的借款。“這種情況下，開發商哪來資金開發項目呢？”面對記者的疑問，李濤透露“還是我們的錢”。原來李濤看到開發商繳清土地款並且從銀行取得開發貸，認為該項目的風險已經降到可承受範圍，於是將2500萬元的短期借款延展為2000萬元的長期借款，新一期借款利率降為18%。
李濤告訴記者，最近像他一樣準備“賭一把”的民間資本大有人在。“現在地下金融的利率非常高，珠三角一帶的年利率差不多上漲了50%。去年年底，上千萬元的借貸年利率大部分在20%左右，現在起碼要30%。”李濤表示，其中很大部分原因就是被地產商的短期借款托起來的。
政策擋不住 資金趨利來
“只要監管層不收緊‘緊箍咒’，下半年這樣的基金會更多。”亞銀投資的首席分析師李大偉表示，據他了解現在正在籌備或募集的跨境地產基金就有七八個。而且境外投資者對此是興致勃勃，“今年人民幣升值預期太強烈了。”他表示，國際投行普遍預計年內人民幣會升值3%至6%，國際熱錢的逐利熱情甚高，而房地產恰好是中國大陸嚴格資本管制下的一個口子。“另一方面雖然中國大陸房地產短期存在一定泡沫，但二三線城市城鎮化進程起步不久，還有相當不錯的投資機會。”李大偉認為。
但正是因為人民幣升值預期太甚，李大偉反而不看好跨境地產基金，認為這會受到監管層的嚴格控制。除了跨境地產基金外，一些本土的地產基金也開始快速成長。
除了這些來勢洶洶的地產基金外，一些信託產品也早已帶有地產基金的形式。去年4月份，綠城地產就聯手工商銀行和中海信託股份有限公司，共同發起成立總規模達20億元人民幣的中海•綠城1號房地產投資基金信託計劃。綠城表示，該信託基金的投資並不局限于綠城所投資的項目。